中国FINTECH超越美国？ 《美国金融科技考察报告》解读

资料整理：华钦科技研究院

 

近年来，金融科技(FinTech)在全球范围内备受瞩目，欧美发达国家和新兴经济体都高度重视和推动金融科技的发展与规范。美国作为FinTech一词的诞生地，技术与金融发生了怎样的融合创新？美国金融科技对于中国金融科技的发展有哪些借鉴？

 

长志气

在这些方面

美国金融科技确实不如中国

 

1 金融科技行业规模不大

《报告》指出，在美国，金融科技行业的发展起步比较早，但并没有真正成规模，主要还是在一些零星的领域，以补充为主。如，Prosper所在的信用卡再融资领域，其业务规模和Lending Club相加，也只占美国整个信用卡行业的1%。

目前美国金融科技的发展空间在总体上不如中国，主要是两个方面的原因：

一是监管在牌照发放和业务操作方面都较严，比如，在美国，一个网贷机构需要从不同的州获得不同的执业牌照，大大提高了从业的成本，而公平信贷（fair lending）条款则又极大地限制了金融科技公司利用大数据帮助信贷决策的空间。

二是传统金融部门的服务相对比较充分，民众对金融科技的需求不如中国强劲，比如，美国最大银行之一富国银行利用打分、不见面的方式给小微企业提供贷款，并且长久的技术积累、信用沉淀与更低的资金成本，都表明传统银行的优势可以保持。

2 获客场景严重不足

很多美国金融科技公司缺乏必要的“场景”，这样就明显提高获客成本，增加信用评估的困难。《报告》指出，美国金融科技公司通常通过直邮（direct mail）和合作机构获得潜在的客户，成本很高，这是由于美国金融科技公司所面临的场景依然是传统金融的场景，直邮的效率在传统领域可以有效发挥作用，而对比于中国一般的获客途径（如手机号码），则在数字时代显得昂贵缓慢。

 

讲道理

在这些方面

美国金融科技甩中国几条街

 

1 发达的传统金融环境

《报告》指出，发达的传统金融环境，在压缩金融科技业务空间的同时，也为其发展提供了良好的发展标杆与平台优势。同时，明确的市场环境与成功的先行案例，使得创业公司完全可以类似地，寻找成熟业态中，可简化的环节，进行有针对性的创新，并及时对接成熟的市场与资金，降低创业的难度，也对部分创业项目“画饼”，资本疯狂追捧、恶性循环的势头有所抑制。

例如，Prosper和Sofi都可以通过将其所发放贷款进行资产证券化，公开市场再根据其资产质量进行定价投资，一方面来自资本市场的资金成本大幅低于向散户募资，降低开销有利于做大做强；另一方面，伴随金融机构的监管与评级，也实质上起到了对网贷公司自身监管的作用，提高了透明度，降低了风险，保证参与人的利益。

2 相对完善的征信系统

大数据分析技术在金融科技发展中起到关键作用，但在美国很多金融科技公司并没有大数据可分析，比如受“公平信贷”条款的约束，不敢把年龄、性别、种族、大学等可能有歧视嫌疑的数据用于分析信用。《报告》指出，这种情况下，在美国，三大征信局和FICO等相对完善的征信系统则在廉价获客、全面数据获得、评价标尺三个方面有力支撑了美国金融科技公司的发展。

比如，即使大部分公司不选择FICO分作为征信依据，但在其宣传、训练中，FICO分一直以某种标杆的地位存在。FICO的标准变化缓慢，其数据的前后可比性则在数据分析中有着重要意义，对于创业公司，其模型没有历史数据，进行“冷启动”的时候，FICO作为一个标杆无疑是可以使分析师对于自身方法的有效程度有一个明确直观的认识。

3 风险小

美国的监管框架，虽然极大地限制了行业发展空间，但消除了金融科技领域的一些潜在风险。《报告》指出，虽然美国的金融科技行业没有做得特别大，但基本的监管框架也保证不会出现大的风险。金融安全是经济安全、国家安全的重要组成部分，准确判断风险隐患和保障金融安全十分重要。因此，金融业是经济体系中受到严格监管的部门。

4 定位清晰

《报告》指出，在美国，确实存在一批定位清楚、技术先进、运营规范的金融科技公司。比如Ripple和Coinbase都很好地运用了区块链技术，运营程序也透明、规范；SoFi的定位非常清晰，不仅只服务于信用资质比较高的高校毕业生（控制了信用风险的前提下），而且从再融资入手，对目标客户提供全方位的、全生命周期的金融服务；Ripple把自己定位为向金融机构提供跨境支付的基础设施服务，业务重点在于为Fin提供Tech，而不是与Fin直接竞争。

相比之下，在中国，如微信、支付宝钱包这样的超级应用，以一个App为入口可以完成线下线上十几种需求，而美国的App则倾向于专业化、轻量化。

 

别争了

在这些方面

大家都有苦衷……

 

1 稳定与创新之间的矛盾

《报告》指出，美国的监管框架相对成熟，但监管部门的兴趣与业界的努力不太匹配，美国现行监管体系的发展未跟上金融科技的发展，另外美国实行的双层（州、联邦）、多极（许多监管机构）的监管框架，也十分不利于金融科技公司开展业务。

而中国互联网金融行业的飞速发展，部分得益于相对宽松的监管态度，而监管宽松也带来了野蛮生长和风险频发。如何有效管控互联网金融的风险，同时又不扼杀创新的动力与机会，是一个全新的课题。

2 个人隐私和大数据分析之间的平衡

《报告》指出，美国对个人隐私的保护和对贷款公平性的追求，在很大程度上限制了大数据分析可以发挥的作用。而中国的现实是隐私及个人数据保护体系尚不健全，盗窃、诈骗等现象较为严重，商业机构滥用个人、企业数据的行业乱象高发频发。

 

「结 语」

 

美国是金融科技的众多商业模式和技术的发源地，因此，在传统金融环境、信用文化以及专业化等方面，拥有不可忽视且得天独厚的优势。相比之下，中国金融科技由于市场空白大、技术发展快和监管相对宽容，业务发展的规模和增速已显示出更大的活力和更加深远的影响力，但当前主要存在行业发展不平衡等问题，比如，第三方支付相对发达，网络贷款比较混乱，股权众筹基本没有做起来，等等。

随着市场与资本条件愈加成熟，中国传统金融底子的短板将愈加凸显，出色的金融科技产品必须仰仗于研发者对于既有银行产品、投资原则、顾客行为、法规、现金流模式的深刻了解。

华钦科技成立十年来，在用科技力量帮助金融行业客户业务发展的历程中，紧紧跟随信息技术发展的步伐，早在几年前专门成立研究院，探索如何将大数据、云计算、微服务、区块链、人工智能等金融科技服务于传统金融领域，打造出创新的金融科技产品。

 

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